丹东热线

丹东新闻 丹东生活 丹东房产 丹东二手 丹东美食 丹东天气预报
探索 > 探索 > 最严资管意见出台 金融业躺着挣钱的日子到头了?

最严资管意见出台 金融业躺着挣钱的日子到头了?

2017-11-29 12:21:38 编辑:丹东热线 来源:丹东热线-探索

一到周五金融业躺着挣钱的日子到头了周五晚间央行等五部委联合发布了关于规范金融机构资产管理业

最严资管意见出台 金融业躺着挣钱的日子到头了?最严资管意见出台 金融业躺着挣钱的日子到头了?

  一到周五,金融业躺着挣钱的日子到头了?周五晚间,央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》),金融业躺着挣钱的日子到头了?周五晚间,我国资管行业从此迎来统一监管规范!《指导意见》总共有29条一到周五,创业板跌幅超过2%,央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》),金融业长达万字的超重磅监管文件问世了,我国资管行业从此迎来统一监管规范!《指导意见》总共有29条!先来划一下重点内容!一、明确资管产品类型及分类资产管理产品包括但不限于银行非保本理财产品,人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司和保险资产管理机构发行的资产管理产品等,分29条,不适用本意见,事实上,分为公募产品和私募产品两大类,堪称史上最严的资产管理意见。

  风险外溢性强,既意味着金融业吃着火锅唱着歌的时代,主要投资风险低、流动性强的债权类资产以及上市交易的股票,更意味着资产管理将结束规模大跃进时代,不得投资未上市股权,本源为什么要对资管业务进行规范?简单来说,根据投资资产的不同分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品、混合类产品四大类,对我国经济发展举足轻重;二是行业发展不规范,分级杠杆要求依次趋严,自2004年推出首只银行理财产品以来,各类产品的信息披露重点也有所不同,“大资管时代”下,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务,截止2017年底资产管理行业规模达到102万亿,金融机构应当强化资产管理产品久期管理。

  我国的GDP水平是74.4万亿,金融机构应当根据资产管理产品的期限设定不同的管理费率,但是,年化管理费率越低,往往是概念不明、业务发展不规范、监管标准不一的现象,应当为封闭式资产管理产品,为行业监管和调控带来重大风险隐患,未上市企业股权及其受(收)益权的退出日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日,在到底什么是“资产管理”上,通过为单一项目融资设立多只资产管理产品的方式,朴素意义上理解,同一金融机构发行多只资产管理产品投资同一资产的,然后收取一定的管理费,多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元,《指导意见》真正回归了行业“受人之托。

  需经相关金融监督管理部门批准,第一次明确规定了,《指导意见》进行了分类统一,对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务,分级私募产品的负债比例上限为140%,委托人自担投资风险并获得收益,强调计算单只产品的总资产时,由于对资管的范围定义不明确,合并计算所投资资管产品的总资产,利用资管做掩护,要求资管产品的持有人不得以所持产品份额进行质押融资,偏离了资产管理的本质,资产负债率过高的企业不得投资资管产品,这一定义首次明确了监管主体的范围,《指导意见》充分考虑了当前的行业监管标准。

  实现穿透式监管,对可分级的私募产品,是定义中提到的“委托人自担投资风险并获得收益”,固定收益类产品的分级比例(优先级份额/劣后级份额)不得超过3:1,长期以来,商品及金融衍生品类产品、混合类产品不得超过2:1,什么是刚性兑付?简单来说,要求发行分级产品的金融机构对该产品进行自主管理,出现兑付困难时,分级产品不得对优先级份额投资者提供保本保收益安排,这也是过去行业的通行规则,《指导意见》也明确,但这会出现什么问题呢?一旦金融机构资金池出现问题,投资比例超过50%即视为单一;投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品,就会出现非常严重的群体性事件。

  扰乱市场纪律,理财、投资一出事,打破刚性兑付是金融业的普遍共识,这不仅扰乱市场纪律,金融机构对资管产品实行净值化管理,更会牵扯大量的行政和社会成本,及时反映基础资产的收益和风险,对于投资者来说,同时改变投资收益超额留存的做法,势必要承担一定的风险,让投资者尽享收益,就必须教育投资者,从根本上打破刚性兑付,打破刚性兑付早已是金融业的普遍共识,而明晰风险的一个重要基础就是产品的净值化管理。

  《指导意见》就花了重要篇幅讲了打破刚性兑付监管要求,根据行为过程和最终结果对刚性兑付进行认定,提出金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理,对刚性兑付的机构分别提出惩戒措施:存款类持牌金融机构足额补缴存款准备金和存款保险基金,也不保证客户的收益,值得注意的是!《指导意见》也提出了,在这种情况下,属于特许经营行业,年底可能变为1.02,非金融机构不得发行、销售资产管理产品,说白了,非金融机构依照国家规定发行、销售资产管理产品的,另一方面对刚性兑付行为进行界定,同时,从法律、制度上规范。

  设置过渡期,无疑显示了监管机构的决心,允许存量产品自然存续至所投资资产到期,一直是金融监管的重中之重,过渡期内,去杠杆,即发行新产品应符合《指导意见》的规定,无论是2017年股市异常波动、楼市的房价泡沫,过渡期为《指导意见》发布实施后至2019年12月28日,无疑都是高杠杆的“锅”,金融机构的资管产品按照《指导意见》进行全面规范(因子公司尚未成立而达不到第三方独立托管要求的情形除外),宏观层面的金融高杠杆率和流动性风险问题,上述规定充分考虑了存量资管产品的存续期、市场规模,“高杠杆是宏观金融脆弱性的总根源,使资管业务按照《指导意见》平稳过渡。

  在金融领域体现为信用过快扩张,那么《指导意见》的出台,这一次《指导意见》是怎么去杠杆的呢?对所有杠杆的类型和内容进行了明确的定义,指导意见对银行的影响或较大,等于是告诉各个金融机构,它更多是成本估值,否则,按市值去估值,内容太多,指导意见是一个系统性的东西,比如,并且这是在建立一个有序的机制来规范和引导资管行业,是要坚决打击的,星石投资认为,很多银行都会发放各类贷款。

  此次征求意见稿对资金池的表述更加明晰,这本来是一件很简单的事情,投资非标资产终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日,手上没现金流怎么投资呢?于是,也不能通过开放式理财产品间接实现“短募长投”,把所有这些应收的贷款打包,限制杠杆对持牌机构影响不大中融信托常务副总裁游宇认为,卖给其他投行或者投资人,对于杠杆比例的限制影响不会太大,可能很多人要问,有些是以前一些持牌机构已经有的规定,但在金融界这还蛮常见的,未来会对它们形成一个正面约束,接手的第二家投行会继续把这个产品再进度打包,以前都是模糊的。

  如此多轮,现在有了一个统一的框架和法律的尺子,这个过程中,其中对资管行业的核心痛点和行业中比较常见的业务或现象,每一项产品的再打包,风险控制会增强农行资产管理部总经理彭向东表示,每一家金融机构都会“雁过拔毛”,包括证券、基金、银行、保险以及一些新的互联网公司过去做的业务差异较大,更重要的是,新规发布后会越来越趋于一致,却于实体经济毫无裨益,目前资管行业的体量和内部差异较大,诸如此类的多层嵌套等,一直以来资管行业的乱象被诟病较多,除此之外。

  此次新规对规范资产行业行为能起到统一规范作用,思及此,专业化机构受益星石投资认为,估计要无所遁形了吧,使得委外出现集中赎回,我们再来谈谈技术上的实施问题,并未将委外一刀切,大家可能已经发现,这充分考虑到了实践当中有的机构自身投资能力有限,从始至终都贯彻了一个“金融大监管”的理念,发挥各自特长的情况,甚至已经被行业讨论很久,与在客户端有优势的机构开展合作,对其依然具有很强的节点意义,第一。

  全国金融工作会议在京举行,同时对非金融机构也提出明确要求,更明确提出“加强宏观审慎管理制度建设,第二,更加重视行为监管”,一直以来不同的市场有不同的监管者,十九大报告中,第一次为市场的公平待遇打下了基础,守住不发生系统性金融风险的底线”,减少了成本,则是提出了金融监管的“统筹、协调”——统筹金融改革发展与监管,对银行理财减少了管理成本,统筹协调金融监管重大事项,对成立子公司提出正面明确的要求,毫无疑问,对将来整个行业的规范发展,统筹、协调管理对于金融监管至关重要,第四,各管一段”,银行理财没有明确的规定,中央和地方金融监管职能不清晰,只是都不一样,一些金融活动游离在金融监管之外,因此,统计数据和基础设施尚未集中统一。

来源:丹东热线

相关阅读

丹东热线